Топ-обзоры
татьяна (Tatiana)
Музыкальные школы и институты
Сайт готов!
Добавлено немного ссылок, но уже Вы можете найти много информации о музыкальных школах и институтах. [03.02.05]
Гид-администратор
хит-парад
1.ОРГАНИЗАЦИЯ ВРЕМЕНИ - тайм менеджмент управление временем организация труда
[ 4419 ]
2.Консалтинговая группа АСТРА Компаньоны - консалтинг в области управления и организационного развития. Открытые и корпоративные с
[ 3964 ]
3.Юридическая компания Интелис: оформление разрешения на работу.
[ 3963 ]
4.Бухгалтерские услуги, 1С и аудит, баланс в Москве. ООО "Аудито.ру"
[ 3949 ]
5.Банкротство предприятий
[ 3830 ]
6.Объединенная Финансово-Правовая Группа ╚Кузнецкий мост╩
[ 3805 ]
7.Brandflight / 4d брэндинг в Ростове / семинар ТОМАСА ГЭДА═ / Консалтинговая Группа Контакт
[ 3640 ]
8.БУХУЧЕТ, НАЛОГИ и АУДИТ
[ 3552 ]
9.строительные лицензии, мчс, регистрация ооо, оао, зао
[ 3471 ]
10.НП Консалтинг: Маркетинговые исследования
[ 3457 ]
Карта сайта
Поиск информации


Elena Елена Пичугина ( Elena ™)

Аудит и финансовый консалтинг

Навигация :  Сусанин > Бизнес и экономика > Аудит и финансовый консалтинг > Топ-обзор

Количество ссылок в категории: [ 247 ]
Количество тем в категории: [ 10 ]
Добавлено за последнюю неделю: [ 0 ]
Количество кликов по ссылкам: [ 404794 ]

Содержание: ТемыОбзорыСсылки
Топ-обзор от 07.06.00 ( viewed - 110336 times )
╚Венчурные фонды: прошлое, настоящее, будущее.╩
Венчурный (рисковый) капитал - малопонятный для большинства россиян феномен. В настоящее же время венчурный бизнес самый перспективный сектор деловой активности. Тем интереснее обратиться к истории его развития. Сегодня этим особенно не стоит пренебрегать

"Венчурный" или "рисковый" капитал - малопонятный для подавляющего большинства россиян феномен. Его путают с банковским кредитованием или благотворительностью. Информации о характере и деятельности венчурных фондов и компаний практически нет, не считая нескольких путаных заметок в московских и петербургских изданиях. Российские поисковые системы в Internet дают всего пару-тройку ссылок на сайты, где так или иначе упоминается слово "венчур", которое при этом не перестает оставаться смутным и неясным.

Название "венчурный" происходит от английского "venture" - "рискованное предприятие или начинание". Сам термин "рисковый" подразумевает, что во взаимоотношениях капиталиста-инвестора и предпринимателя, претендующего на получение от него денег, присутствует элемент авантюризма. И это на самом деле так. Рисковое (венчурное) инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные или приватизированные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования.

Венчурный капитал, как альтернативный источник финансирования частного бизнеса, зародился в США в середине 50-х годов. В Европе он появился только в конце 70-х годов. До возникновения венчурного капитала в мире были известны несколько источников финансирования малого и среднего бизнеса: банковский капитал, крупные корпорации и компании и состоятельные люди, которых американцы и англичане с присущей английскому языку многозначностью называют "ангелы бизнеса" (business angels).

Как и любое неординарное начинание, новый бизнес нуждался в сильных и энергичных личностях и новаторских подходах. Все началось в Силиконовой долине - колыбели современной информатики и телекоммуникаций. В 1957 году Артур Рок (Arthur Rock), в то время работавший в инвестиционной банковской фирме на Уолл Стрит, получил письмо от Юджина Клейнера (Eugene Kleiner), инженера из компании Shokley Semiconductor Laboratories в Пало Альто. Глава фирмы, Вильям Шокли (William Shockley) только что удостоился Нобелевской премии за изобретение транзистора, но Юджин и несколько его коллег были не очень довольны своим шефом. Они искали фирму, которая заинтересовалась бы идеей производства нового кремниевого транзистора. Рок показал письмо своему партнеру и убедил его вместе полететь в Калифорнию, чтобы на месте изучить предложение Юджина. После их встречи было решено, что Рок соберет $1,5 млн. для финансирования проекта Клейнера. Рок обратился к 35 корпоративным инвесторам, но никто из них не решился принять участие в финансировании предлагаемой сделки, хотя, казалось, все были заинтересованы его предложением. Никогда ранее еще не случалось создавать специальную фирму под абсолютно новую идею, да еще и финансировать теоретический проект. Казалось, что все возможности были исчерпаны и затея обречена. Но тут, случайно, как и многое в этом мире, кто-то посоветовал Року поговорить с Шерманом Фэрчайлдом (Sherman Fairchild). Шерман сам был изобретателем и уже имел опыт создания новых технологичных компаний. Именно он предоставил необходимые $1,5 млн. Так была основана Fairchild Semiconductors - прародитель всех полупроводниковых компаний Силиконовой долины. После этого у Рока были еще Intel и Apple Computer. К 1984 году имя Артура Рока стало синонимом успеха. Собственно говоря, именно он, похоже, был первым, кто вообще употребил термин "венчурный капитал".

Первый фонд, сформированный Роком в 1961 г. был размером всего 5 миллионов, из которых инвестировано было всего 3. Корпоративные инвесторы не были заинтересованы вкладывать средства в малопонятные тогда финансовые структуры. Но результаты работы фонда оказались ошеломляющими: Рок, израсходовав всего три миллиона, через непродолжительное время вернул инвесторам почти девяносто (т.е. принес инвесторам почти тридцатикратную (!) прибыль).

С середины 80-х европейские вкладчики стали больше интересоваться возможностями инвестиций в акции, вкладывая меньше средств в традиционные для них активы с фиксированным доходом. Пионером венчурной индустрии в Европе была и остается Великобритания - старейший и наиболее мощный мировой финансовый центр. В 1979 году общий объем венчурных инвестиций в этой стране составлял всего 20 миллионов английских фунтов, а уже через 8 лет, в 1987 году, эта сумма составила 6 млрд. фунтов. За истекшее десятилетие венчурный бизнес в Европе аккумулировал 46 млрд. ECU долгосрочного капитала, и в настоящее время количество проинвестированных частных компаний составляет около двухсот тысяч. В 1996 году в этом инвестиционном бизнесе трудилось более 3.000 профессиональных менеджеров и инвесторов. В 20 странах Европы насчитывалось 500 венчурных фондов и компаний. Рекордным для Европы стал именно этот год. Объем инвестиций достиг отметки 6,8 млрд. ECU. Суммарный объем капиталов новых фондов, влившихся в венчурный бизнес в этом году, составил 7,9 млрд. ECU, что в почти два раза превысило уровень 1995 г. При этом, 15% всех инвестиций было сделано за пределами Европы (против 9% в 1995 г.), преимущественно в так называемые "новые рынки" (emerging markets), куда относится и Россия. По данным Price Waterhouse Venture Capital Survey только в США в четвертом квартале 1998 года 713 компаний получили $3.67 млрд. венчурного капитала, что на 11% больше, чем за аналогичный период 1997 года. В 1998 году объем инвестиций достиг отметки в $14.27 млрд, что на 24% больше, чем в 1997 году и на 78% больше, чем в 1996 году. Данные за 1999 год еще не опубликованы, но уже сейчас понятно, что сумма вложений в новые перспективные технологии будет рекордной за всю историю венчурного бизнеса.

Венчурный фонд может быть образован либо как самостоятельная компания, либо существовать в качестве незарегистрированного образования как ограниченное партнерство. В некоторых странах под термином "фонд" понимают скорее ассоциацию партнеров, а не компанию, как таковую.

Директора и управленческий персонал фонда могут быть наняты как самим фондом, так и отдельной "управляющей компанией" или управляющим, оказывающим свои услуги фонду за соответствующее вознаграждение.

В случае создания ограниченного партнерства основатели фонда и инвесторы являются партнерами с ограниченной ответственностью. Генеральный партнер в этом случае отвечает за управление фондом или осуществляет функции контроля за работой управляющего.

Поиск и отбор компаний - важнейшая составляющая процесса инвестирования.Финансируются, как правило, компании, имеющие готовую продукцию и находящиеся на самой начальной стадии ее коммерческой реализации. Такие фирмы могут не только не иметь прибыли, но и нуждаться в дополнительном финансировании для завершения научно-исследовательских работ.

Общим критерием оценки для всех венчурных фондов является ответ на главный вопрос: способна ли компания к быстрому развитию?

Венчурные капиталисты по определению - люди, готовые идти на риск: ведь инвестирование осуществляется без предоставления какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования.

После того, как компания попадает в поле зрения венчурного капиталиста, начинается долгий и непростой процесс изучения друг друга (due diligence). Рассмотрению подвергаются все аспекты состояния компании и бизнеса. Когда подготовительная работа завершена компания получает инвестиции. Как правило, часть средств вносится в акционерный капитал фирмы, а другая - предоставляется в форме инвестиционного кредита на срок от 3 до 7 лет.

Затем наступает новая стадия, носящая название "hands-on management" или "hands-on support". Представитель венчурного фонда входит в состав Совета директоров компании и принимает участие в разработке судьбоносных решений.

Заключительная стадия процесса инвестирования состоит в выходе компании на биржу, иными словами преобразование ее из закрытой частной фирмы в открытую акционерную компанию ("exit").

Критерием успеха является увеличение стоимости компании в несколько раз в течение 5-7 лет с момента инвестирования.

В России венчурные фонды стали создаваться в 1994 г. по инициативе Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРД). Региональные Венчурные Фонды (РВФ), число которых составляет 10 были образованы в 10 различных регионах России. Одновременно с ЕБРД другая крупная финансовая структура - Международная Финансовая Корпорация (International Finance Corporation) также решилась на участие в создаваемых венчурных структурах совместно с некоторыми известными в мире корпоративными и частными инвесторами. В 1997 году 12 действующих на территории России венчурных фондов образовали Российскую Ассоциацию Венчурного Инвестирования (РАВИ) со штаб-квартирой в Москве и отделением в С-Петербурге. По данным "Financial Times", на сентябрь 1997 г. в России действовали 26 специализированных фондов, инвестирующих в российские корпоративные активы с суммарной капитализацией в $1,6 млрд. Помимо этого, еще 16 восточноевропейских фондов инвестировали в Россию часть своих портфелей.

Темы Топ-обзоры
Новые поступления [ 170 ]

Аудит [ 14 ]

Аудиторские компании - мировые лидеры [ 12 ]

Аудиторские компании - Россия [ 16 ]

Аудиторские компании - Украина [ 12 ]

Бухгалтерский учет [ 16 ]

Ипотека [ 13 ]

Компьютерные программы для бухгалтерского учета и финансового анализа [ 25 ]

Консалтинг [ 24 ]

Маркетинг [ 12 ]

Справочная информация [ 33 ]

Венчурный капитал √ все когда-то бывает впервые. [26.06.00]
Этим материалом я пожалуй прерву серию обзоров, посвященных венчурным инвестициям. Это небольшой экскурс в прошлое. Всегда любопытно как начиналось то, что сейчас выглядит привычным. И кто были люди стоящие у истоков. Как делается тот самый ╚первый шаг╩.

Финансирование интернет-проектов - ивестиционные стратегии (продолжение) [20.06.00]
Времена ╚дикого╩ рынка интернет-продаж миновали (речь естественно идет не о рынке стран б. СССР), конечно же это влечет за собой ряд кардинальных перемен. В первую очередь к ним можно отнести принципиальное изменение подхода к инвестициям в этот бизнес.

Финансирование интернет-проектов (венчурные фонды на ниве интернета) [14.06.00]
Сегодня существует большое число венчурных фондов, вкладывающих деньги только в интернет-проекты. Это направление инвестиций уже имеет свое (пусть и не далекое) прошлое, а вот имеет ли оно будущее?

Венчурные фонды: прошлое, настоящее, будущее. [07.06.00]
Венчурный (рисковый) капитал - малопонятный для большинства россиян феномен. В настоящее же время венчурный бизнес самый перспективный сектор деловой активности. Тем интереснее обратиться к истории его развития. Сегодня этим особенно не стоит пренебрегать

Консалтинг

Collections & Credit Risk (Kредитные Риски) (Eng) [ 2122 ]
Предоставлено: Elena [19.06.00]
Эта страница предоставляет еженедельные новости для специалистов по рискам накоплений и кредитов, обзоры выборочных печатных статей, и Путеводитель Покупателя для поиска продавцов технологий и услуг в этой отрасли. Пользователь может выбрать статьи из прошлых выпусков по алфавитному списку и заказать их в режиме online.

Pensions & Investments (Пенсии и Инвестиции) (Eng) [ 1698 ]
Предоставлено: Elena [19.06.00]
В разделе исследований существует возможность поиска статей Пенсий и Инвестиций с 1994 года и ПиИ Ежедневный Выпуск с 1995 года. Статьи предоставлены в полном объеме, включая еженедельный отчет ПиИ Ежедневный Выпуск. В разделе показателей имеется доступ к данным 1100 специалистов по размещению денег

ABA Banking Journal Online ("Журнал по Банковскому Делу Американской Ассоциации Банкиров" в режиме online) (Eng) [ 1749 ]
Предоставлено: Elena [15.06.00]
Предоставляется доступ к выборочным ключевым статьям последнего выпуска. На странице имеется возможность поиска, а также некоторые статьи из прошлых выпусков в полном объеме.

American Banker Online (Газета "Американский Банкир Online") (Eng) [ 1512 ]
Предоставлено: Elena [15.06.00]
Ежедневная газета по банковскому делу "Американский Банкир Online" доступна на подписной основе. Каждый день бесплатно публикуются две лучшие, по мнению Справочника Банковской Информации, статьи.

Bank Systems + Technology (Банковские Системы + Технология) (Eng) [ 1811 ]
Предоставлено: Elena [15.06.00]
Ежемесячное издание содержит информацию о способе использования технологии для увеличения производительности и прибыльности. Бесплатно предлагается статья общего характера последнего номера и оглавление. Следует отметить, что архив с возможностью поиска содержит тысячи статей (таких изданий, как "Уолл-Стрит и Технологии" и "Страхование и Технологии"), а также доступен Путеводитель Покупателя (Buyers Guide) со ссылками на домашние страницы производителей и продавцов.

Research (Страница Журнала Исследований) (Eng) [ 1695 ]
Предоставлено: Elena [06.06.00]
Эта страница, субсидируемая Журналом Исследований, предоставляет Исследовательские Отчеты STANDARD & POOR, Инвестиционные Отчеты, Анализ Уолл-Стрит и Отчеты Акционерных Фондов. Страница состоит из трех разделов: InvestorNet (для частных инвесторов), BrokerNet (для брокеров) и InstitutionNet (для инвестиционных организаций). Каждый пользователь должен пройти бесплатную регистрацию, но некоторые разделы доступны и без регистрации, например, заголовки финансовых новостей со ссылками на страницы упомянутых организаций.

Investment Company Institute (Ассоциация Инвестиционных Компаний) (Eng) [ 1563 ]
Предоставлено: Elena [02.06.00]
Членами Ассоциации Инвестиционных Компаний являются акционерные фонды открытого, закрытого типа и инвестиционно-трастовые компании. Эта Web-страница предоставляет статистику, демографии, информацию о фондах и их акционерах, отношении АИК к различным проблемам, и последних разработках в сфере акционерных фондов. Некоторая статистическая информация и Mutual Fund Fact Book (Книга Основ Инвестиционных Фондов) доступны в полном объеме.

Банкротство и антикризисное управление в Украине (Rus) [ 1590 ]
Предоставлено: [17.05.00]
сайт -Банкротство в Украине- посвящен широкому спектру вопросов, касающихся кризисных явлений в экономике страны

BY.COM (Rus) [ 1511 ]
Предоставлено: Elik [10.05.00]
Белорусское консультативное агенство BY.COM осуществляет предоставление возможностей и оказание всевозможного содействия малым и средним предприятиям в процессе их перехода к активному и успешному использованию Интернет в их деятельности. Проще говоря, Интернетизация Вашего бизнеса. Всевозможные консультации, достоверная информация и направленное развитие Вашей организации через всемирную сеть.

Аудитор (Rus) [ 1504 ]
Предоставлено: Apsel [10.11.99]
Электронные варианты публикаций и ссылки, касающиеся информационного обеспечения практической работы российских аудиторов, бухгалтеров, финансистов и начинающих инвесторов. Бесплатные финансовые игры. Специализированная доска бесплатных объявлений. Немного специфического юмора.

Фондовая компания ?Сканер?, г. Луцк (Rus) [ 1640 ]
Предоставлено: [29.07.99]
покупка-продажа акций приватизированных предприятий и векселей, скупка пакетов акций под заказ, консультации по вопросам приватизации, инвестирования.

Информационно-консультационный аудиторский центр (Rus) [ 1783 ]
Предоставлено: Domovoy [19.07.99]
Онлайновые консультации по вопросам бухгалтерского учета и налогообложения. Новости законодательства. Вопросы и ответы по бухгалтерскому учету и налогообложению. Биржа труда для бухгатеров и аудиторов. Нормативные документы

American-Russian Trade Promotion (Rus) [ 2078 ]
Предоставлено: Domovoy [13.07.99]
Информация о фирме, консультирующей на рынке финансовых услуг: помощь в получении кредитов и инвестиций в коммерческих банках США, проведение семинаров по профессиональной подготовке специалистов, организация встреч с заинтересованными американскими фирмами

Корпоративные финансы. (Rus) [ 1800 ]
Предоставлено: Apsel [25.05.99]
Сбор и предоставление методической и аналитической информации, относящейся к инвестициям и финансовому рынку. Новости и последние поступления. Статьи, методические и учебные материалы
 

форум-центрдобавь свой urlподпишись на рассылку новостей

винтовой компрессор купить!
 
  Все музыкальные новинки и мировые хиты в mp3 можно скачать тут!
  Download best music hits in mp3
  Все новости Одессы - Гороскоп - Программа ТВ на неделю 
дизельные генераторы купить!