Топ-обзоры
Руслан (Rus)
Недвижимость
Аренда элитной недвижимости: конкуренция обострилась
Спрос на аренду элитной недвижимости в Санкт-Петербурге снижается. Даже краткосрочная аренда квартир, которая долгие годы была одним из самых доходных сегментов рынка, постепенно становится менее популярной. [26.05.06]
Гид-администратор
хит-парад
1.ОРГАНИЗАЦИЯ ВРЕМЕНИ - тайм менеджмент управление временем организация труда
[ 4418 ]
2.Консалтинговая группа АСТРА Компаньоны - консалтинг в области управления и организационного развития. Открытые и корпоративные с
[ 3964 ]
3.Юридическая компания Интелис: оформление разрешения на работу.
[ 3963 ]
4.Бухгалтерские услуги, 1С и аудит, баланс в Москве. ООО "Аудито.ру"
[ 3949 ]
5.Банкротство предприятий
[ 3830 ]
6.Объединенная Финансово-Правовая Группа ╚Кузнецкий мост╩
[ 3805 ]
7.Brandflight / 4d брэндинг в Ростове / семинар ТОМАСА ГЭДА═ / Консалтинговая Группа Контакт
[ 3639 ]
8.БУХУЧЕТ, НАЛОГИ и АУДИТ
[ 3552 ]
9.строительные лицензии, мчс, регистрация ооо, оао, зао
[ 3471 ]
10.НП Консалтинг: Маркетинговые исследования
[ 3457 ]
Карта сайта
Поиск информации


Elena Елена Пичугина ( Elena ™)

Аудит и финансовый консалтинг

Навигация :  Сусанин > Бизнес и экономика > Аудит и финансовый консалтинг > Топ-обзор

Количество ссылок в категории: [ 247 ]
Количество тем в категории: [ 10 ]
Добавлено за последнюю неделю: [ 0 ]
Количество кликов по ссылкам: [ 404747 ]

Содержание: ТемыОбзорыСсылки
Топ-обзор от 07.06.00 ( viewed - 110333 times )
╚Венчурные фонды: прошлое, настоящее, будущее.╩
Венчурный (рисковый) капитал - малопонятный для большинства россиян феномен. В настоящее же время венчурный бизнес самый перспективный сектор деловой активности. Тем интереснее обратиться к истории его развития. Сегодня этим особенно не стоит пренебрегать

"Венчурный" или "рисковый" капитал - малопонятный для подавляющего большинства россиян феномен. Его путают с банковским кредитованием или благотворительностью. Информации о характере и деятельности венчурных фондов и компаний практически нет, не считая нескольких путаных заметок в московских и петербургских изданиях. Российские поисковые системы в Internet дают всего пару-тройку ссылок на сайты, где так или иначе упоминается слово "венчур", которое при этом не перестает оставаться смутным и неясным.

Название "венчурный" происходит от английского "venture" - "рискованное предприятие или начинание". Сам термин "рисковый" подразумевает, что во взаимоотношениях капиталиста-инвестора и предпринимателя, претендующего на получение от него денег, присутствует элемент авантюризма. И это на самом деле так. Рисковое (венчурное) инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные или приватизированные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования.

Венчурный капитал, как альтернативный источник финансирования частного бизнеса, зародился в США в середине 50-х годов. В Европе он появился только в конце 70-х годов. До возникновения венчурного капитала в мире были известны несколько источников финансирования малого и среднего бизнеса: банковский капитал, крупные корпорации и компании и состоятельные люди, которых американцы и англичане с присущей английскому языку многозначностью называют "ангелы бизнеса" (business angels).

Как и любое неординарное начинание, новый бизнес нуждался в сильных и энергичных личностях и новаторских подходах. Все началось в Силиконовой долине - колыбели современной информатики и телекоммуникаций. В 1957 году Артур Рок (Arthur Rock), в то время работавший в инвестиционной банковской фирме на Уолл Стрит, получил письмо от Юджина Клейнера (Eugene Kleiner), инженера из компании Shokley Semiconductor Laboratories в Пало Альто. Глава фирмы, Вильям Шокли (William Shockley) только что удостоился Нобелевской премии за изобретение транзистора, но Юджин и несколько его коллег были не очень довольны своим шефом. Они искали фирму, которая заинтересовалась бы идеей производства нового кремниевого транзистора. Рок показал письмо своему партнеру и убедил его вместе полететь в Калифорнию, чтобы на месте изучить предложение Юджина. После их встречи было решено, что Рок соберет $1,5 млн. для финансирования проекта Клейнера. Рок обратился к 35 корпоративным инвесторам, но никто из них не решился принять участие в финансировании предлагаемой сделки, хотя, казалось, все были заинтересованы его предложением. Никогда ранее еще не случалось создавать специальную фирму под абсолютно новую идею, да еще и финансировать теоретический проект. Казалось, что все возможности были исчерпаны и затея обречена. Но тут, случайно, как и многое в этом мире, кто-то посоветовал Року поговорить с Шерманом Фэрчайлдом (Sherman Fairchild). Шерман сам был изобретателем и уже имел опыт создания новых технологичных компаний. Именно он предоставил необходимые $1,5 млн. Так была основана Fairchild Semiconductors - прародитель всех полупроводниковых компаний Силиконовой долины. После этого у Рока были еще Intel и Apple Computer. К 1984 году имя Артура Рока стало синонимом успеха. Собственно говоря, именно он, похоже, был первым, кто вообще употребил термин "венчурный капитал".

Первый фонд, сформированный Роком в 1961 г. был размером всего 5 миллионов, из которых инвестировано было всего 3. Корпоративные инвесторы не были заинтересованы вкладывать средства в малопонятные тогда финансовые структуры. Но результаты работы фонда оказались ошеломляющими: Рок, израсходовав всего три миллиона, через непродолжительное время вернул инвесторам почти девяносто (т.е. принес инвесторам почти тридцатикратную (!) прибыль).

С середины 80-х европейские вкладчики стали больше интересоваться возможностями инвестиций в акции, вкладывая меньше средств в традиционные для них активы с фиксированным доходом. Пионером венчурной индустрии в Европе была и остается Великобритания - старейший и наиболее мощный мировой финансовый центр. В 1979 году общий объем венчурных инвестиций в этой стране составлял всего 20 миллионов английских фунтов, а уже через 8 лет, в 1987 году, эта сумма составила 6 млрд. фунтов. За истекшее десятилетие венчурный бизнес в Европе аккумулировал 46 млрд. ECU долгосрочного капитала, и в настоящее время количество проинвестированных частных компаний составляет около двухсот тысяч. В 1996 году в этом инвестиционном бизнесе трудилось более 3.000 профессиональных менеджеров и инвесторов. В 20 странах Европы насчитывалось 500 венчурных фондов и компаний. Рекордным для Европы стал именно этот год. Объем инвестиций достиг отметки 6,8 млрд. ECU. Суммарный объем капиталов новых фондов, влившихся в венчурный бизнес в этом году, составил 7,9 млрд. ECU, что в почти два раза превысило уровень 1995 г. При этом, 15% всех инвестиций было сделано за пределами Европы (против 9% в 1995 г.), преимущественно в так называемые "новые рынки" (emerging markets), куда относится и Россия. По данным Price Waterhouse Venture Capital Survey только в США в четвертом квартале 1998 года 713 компаний получили $3.67 млрд. венчурного капитала, что на 11% больше, чем за аналогичный период 1997 года. В 1998 году объем инвестиций достиг отметки в $14.27 млрд, что на 24% больше, чем в 1997 году и на 78% больше, чем в 1996 году. Данные за 1999 год еще не опубликованы, но уже сейчас понятно, что сумма вложений в новые перспективные технологии будет рекордной за всю историю венчурного бизнеса.

Венчурный фонд может быть образован либо как самостоятельная компания, либо существовать в качестве незарегистрированного образования как ограниченное партнерство. В некоторых странах под термином "фонд" понимают скорее ассоциацию партнеров, а не компанию, как таковую.

Директора и управленческий персонал фонда могут быть наняты как самим фондом, так и отдельной "управляющей компанией" или управляющим, оказывающим свои услуги фонду за соответствующее вознаграждение.

В случае создания ограниченного партнерства основатели фонда и инвесторы являются партнерами с ограниченной ответственностью. Генеральный партнер в этом случае отвечает за управление фондом или осуществляет функции контроля за работой управляющего.

Поиск и отбор компаний - важнейшая составляющая процесса инвестирования.Финансируются, как правило, компании, имеющие готовую продукцию и находящиеся на самой начальной стадии ее коммерческой реализации. Такие фирмы могут не только не иметь прибыли, но и нуждаться в дополнительном финансировании для завершения научно-исследовательских работ.

Общим критерием оценки для всех венчурных фондов является ответ на главный вопрос: способна ли компания к быстрому развитию?

Венчурные капиталисты по определению - люди, готовые идти на риск: ведь инвестирование осуществляется без предоставления какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования.

После того, как компания попадает в поле зрения венчурного капиталиста, начинается долгий и непростой процесс изучения друг друга (due diligence). Рассмотрению подвергаются все аспекты состояния компании и бизнеса. Когда подготовительная работа завершена компания получает инвестиции. Как правило, часть средств вносится в акционерный капитал фирмы, а другая - предоставляется в форме инвестиционного кредита на срок от 3 до 7 лет.

Затем наступает новая стадия, носящая название "hands-on management" или "hands-on support". Представитель венчурного фонда входит в состав Совета директоров компании и принимает участие в разработке судьбоносных решений.

Заключительная стадия процесса инвестирования состоит в выходе компании на биржу, иными словами преобразование ее из закрытой частной фирмы в открытую акционерную компанию ("exit").

Критерием успеха является увеличение стоимости компании в несколько раз в течение 5-7 лет с момента инвестирования.

В России венчурные фонды стали создаваться в 1994 г. по инициативе Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРД). Региональные Венчурные Фонды (РВФ), число которых составляет 10 были образованы в 10 различных регионах России. Одновременно с ЕБРД другая крупная финансовая структура - Международная Финансовая Корпорация (International Finance Corporation) также решилась на участие в создаваемых венчурных структурах совместно с некоторыми известными в мире корпоративными и частными инвесторами. В 1997 году 12 действующих на территории России венчурных фондов образовали Российскую Ассоциацию Венчурного Инвестирования (РАВИ) со штаб-квартирой в Москве и отделением в С-Петербурге. По данным "Financial Times", на сентябрь 1997 г. в России действовали 26 специализированных фондов, инвестирующих в российские корпоративные активы с суммарной капитализацией в $1,6 млрд. Помимо этого, еще 16 восточноевропейских фондов инвестировали в Россию часть своих портфелей.

Темы Топ-обзоры
Новые поступления [ 170 ]

Аудит [ 14 ]

Аудиторские компании - мировые лидеры [ 12 ]

Аудиторские компании - Россия [ 16 ]

Аудиторские компании - Украина [ 12 ]

Бухгалтерский учет [ 16 ]

Ипотека [ 13 ]

Компьютерные программы для бухгалтерского учета и финансового анализа [ 25 ]

Консалтинг [ 24 ]

Маркетинг [ 12 ]

Справочная информация [ 33 ]

Венчурный капитал √ все когда-то бывает впервые. [26.06.00]
Этим материалом я пожалуй прерву серию обзоров, посвященных венчурным инвестициям. Это небольшой экскурс в прошлое. Всегда любопытно как начиналось то, что сейчас выглядит привычным. И кто были люди стоящие у истоков. Как делается тот самый ╚первый шаг╩.

Финансирование интернет-проектов - ивестиционные стратегии (продолжение) [20.06.00]
Времена ╚дикого╩ рынка интернет-продаж миновали (речь естественно идет не о рынке стран б. СССР), конечно же это влечет за собой ряд кардинальных перемен. В первую очередь к ним можно отнести принципиальное изменение подхода к инвестициям в этот бизнес.

Финансирование интернет-проектов (венчурные фонды на ниве интернета) [14.06.00]
Сегодня существует большое число венчурных фондов, вкладывающих деньги только в интернет-проекты. Это направление инвестиций уже имеет свое (пусть и не далекое) прошлое, а вот имеет ли оно будущее?

Венчурные фонды: прошлое, настоящее, будущее. [07.06.00]
Венчурный (рисковый) капитал - малопонятный для большинства россиян феномен. В настоящее же время венчурный бизнес самый перспективный сектор деловой активности. Тем интереснее обратиться к истории его развития. Сегодня этим особенно не стоит пренебрегать

Компьютерные программы для бухгалтерского учета и финансового анализа

Компания КомТех (Rus) [ 2461 ]
Предоставлено: Elena [27.06.00]
Компания КомТех представляет разработки в области автоматизации хозяйственной деятельности компании.

Консалтинговая группа "ТЕРМИКА" (Rus) [ 1563 ]
Предоставлено: Elena [27.06.00]
Хоть компания "ТЕРМИКА" и называет себя консалтинговой, но сайт ее посвящен исключительно информационной системе ?Кодекс?. Поэтому рекомендовать его могу только тем, кого может заинтересовать подобная система.

Robertson & Blums Corporation (Rus) [ 1854 ]
Предоставлено: Elena [27.06.00]
Robertson & Blums Corporation - крупнейший поставщик финансового и управленческого программного обеспечения в Россию,СНГ и страны Балтии. Программные продукты, которые компания продвигает на этом рынке, яяляются широко известными на западе и уже проверены несколькими сотнями предприятий в СНГ, России и Балтийских странах.

ФОЛИО (Rus) [ 1629 ]
Предоставлено: Elena [27.06.00]
Центр Экономических Компьютерных Программ ФОЛИО АО специализируется на разработке складских, финансовых и бухгалтерских компьютерных программ.

"АиТ СОФТ" (Rus) [ 1815 ]
Предоставлено: Elena [27.06.00]
Основным направлением деятельности компании "АиТ СОФТ" является разработка программно-методологических решений по автоматизации процессов управления персоналом.

Фирма ?Компьютер-Сервис? (Rus) [ 1610 ]
Предоставлено: Elena [27.06.00]
Основным направлением деятельности фирмы ?Компьютер-Сервис?, работающей на рынке свыше семи лет, является разработка программного обеспечения для бухгалтерии, торговли и складского учета.

Platinum Software (Rus) [ 2176 ]
Предоставлено: Elena [27.06.00]
Компания Platinum Software .- эксклюзивный дистрибьютор программных продуктов корпорации Epicor Software. Компания Epicor Software Corporation образовалась в результате слияния корпораций Platinum Software и DataWorks. Сегодня Epicor входит в семерку крупнейших мировых производителей систем автоматизации управления и финансов. Головной офис компании расположен в Ирвине (Калифорния).

CyberCash Inc. (Eng) [ 1504 ]
Предоставлено: Elena [19.06.00]
Компания CyberCash Inc. предоставляет Услуги по Безопасному Проведению Финансовых Операций в Интернет при помощи кредитных карт, электронных чеков и микро сделок. Предлагается список банков, сотрудничающих с CyberCash и интерактивные магазины, принимающие этот вид расчетов.

Integrion Financial Network (Надежная Финансовая Сеть) (Eng) [ 2155 ]
Предоставлено: Elena [19.06.00]
IBM и 16 финансовых организаций образовали компанию по созданию электронных финансовых услуг. Был принят стандарт ?Золотой Стандарт Электронных Финансовых Услуг? (Gold Standard for Electronic Financial Services).

NetCheque and NetCash (Сетевые Чеки и Сетевые Наличные) (Eng) [ 1913 ]
Предоставлено: Elena [19.06.00]
Эта электронная платежная система была создана Университетом Южной Калифорнии и Институтом Информационных Наук. Сетевые Чеки и Сетевые Наличные предоставляют пользователю возможность анонимно производить электронные платежи в Интернет в режиме реального времени.

Open Market Inc. (Открытый Рынок) (Eng) [ 1940 ]
Предоставлено: Elena [19.06.00]
Открытый Рынок разрабатывает, продает, лицензирует и поддерживает высококачественное программное обеспечение, которое позволяет заниматься электронным предпринимательством по схеме организация - потребитель и организация - организация в Интернет.

Производственная фирма "СКБ Контур" (Rus) [ 1466 ]
Предоставлено: Elik [16.03.00]
Основным направлением деятельности фирмы является разработка программ для автоматизации финансово-экономической деятельности и проектирования. Материала много, я не смогу всё досконально описать. Сайт интересный, и с навигацией всё в порядке.

Система автоматизации учета и управления FinExpert (Rus) [ 2000 ]
Предоставлено: Apsel [28.12.99]
Система FinExpert? 4.1 для Windows разработана компанией IDM Ltd Co как сетевая система реального времени в архитектуре Клиент-Сервер и предназначена для автоматизации крупных предприятий. Система позволяет одновременно вести учет деятельности нескольких юридических лиц, корпораций, филиалов и подразделений с последующей консолидацией данных или без таковой.

Раздел "Экономическое, бухгалтерское и складское ПО" каталога Иван Сусанин (Rus) [ 2529 ]
Предоставлено: Apsel [28.12.99]
Категория "Компьютерные технологии" - "Программное обеспечение"

Про-Инвест Информационные технологии (Rus) [ 1848 ]
Предоставлено: Apsel [11.05.99]
Полный спектр современных программ для инвестиционного планирования, финансового анализа и прогнозирования. Построение динамических систем планирования и управления инвестиционными проектами и инвестиционным бюджетом для холдинговых компаний и регионов. Весь комплекс профессиональных консалтинговых услуг от анализа финансового состояния предприятия до привлечения инвестиций.
 

форум-центрдобавь свой urlподпишись на рассылку новостей

винтовой компрессор купить!
 
  Все музыкальные новинки и мировые хиты в mp3 можно скачать тут!
  Download best music hits in mp3
  Все новости Одессы - Гороскоп - Программа ТВ на неделю 
дизельные генераторы купить!